Configurational analysis of accounting numbers relevance in an emerging market: Beyond the value relevance model

Analyse configurationnelle de la pertinence des chiffres comptables sur un marché émergent : Au-delà du modèle de value relevance

Serge Agbodjo (1) , Konan Anderson

1 LGCO - Laboratoire Gouvernance et Contrôle Organisationnel

This article examines the utility of accounting numbers in explaining the share price of the 39 companies listed on the Bourse Régionale des Valeurs Mobilières d’Abidjan (BRVM) from 2008 to 2014, first by "value relevance" models and second within a configurational perspective by Qualitative Comparative Analysis (QCA). The analysis highlights the efficiency of accounting numbers including earnings per share, dividends and equity book value. However, taking into consideration the political crisis (2011) in Côte d'Ivoire led to nuancing these results. This paper contributes to the "value relevance" literature by showing the share price as the result of a variety of configurations of accounting numbers. The QCA, helping to argue the relevance of the combination of accounting numbers, not accounting numbers in isolation, allows us to offer a new understanding of share price. Thus, the QCA reinforces and complements "value relevance" models.

Cet article étudie l’utilité informationnelle des chiffres comptables dans l’explication des prix de l’action des 39 entreprises cotées sur la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières d’Abidjan (BRVM) de 2008 à 2014, d’une part par les modèles de « value relevance » et d’autre part dans une perspective configurationnelle par l’Analyse Quali-Quantitative Comparée (AQQC). L’analyse met en évidence une utilité des chiffres comptables notamment du bénéfice par action, du dividende et de la valeur comptable des capitaux propres. Toutefois, la prise en compte de la période de crise politique (2011) en Côte d’Ivoire conduit à nuancer ces résultats. Cet article contribue à la littérature sur la « value relevance » en démontrant que le prix de l’action est la résultante d’une diversité de configurations des chiffres comptables. L’AQQC, en aidant à arguer l’utilité informationnelle de la combinaison des chiffres comptables et non des chiffres comptables pris isolément, permet de proposer une nouvelle compréhension du prix de l’action. Ainsi, l’AQQC renforce et complète les modèles de « value relevance ».

Mots clés: Value relevance; QCA; Configuration; Share price

Mots clés: AQQC; Prix de l’action

Domaines: Gestion et management

Serge Agbodjo, Konan Anderson. Analyse configurationnelle de la pertinence des chiffres comptables sur un marché émergent : Au-delà du modèle de value relevance. Comptabilité et gouvernance, May 2016, Clermont-Ferrand, France. pp.cd-rom. ⟨hal-01900802⟩